Skandály a manipulace: pokuta 5,6 miliardy a kdo doopravdy drží trh (7. díl)
Bleskové krachy z minulého dílu byly nehody. Tenhle díl je o případech, kdy to nehoda nebyla – a o tom, jak koncentrovaná je na trhu skutečná moc.
Kartel bank a pokuta 5,6 miliardy dolarů
Největší pokutu v historii trhu dostala v roce 2015 šestice bank: Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays, RBS, UBS a Bank of America. Celkem 5,6 miliardy dolarů za manipulaci s klíčovými referenčními sazbami.
Banky tvořily takzvaný kartel – sdílely si důvěrné informace a koordinovaly obchody. Tedy přesně to, proti čemu se každý retailový trader vlastně staví, když si čte o „smart money“. Rozdíl je v tom, že tady to nebyla teorie, ale doložený případ s rozsudkem.
Největší manipulace trhu v historii nebyla o hledání stop-lossů drobných traderů. Byla o referenčních sazbách, na které jsou navázané hypotéky po celém světě.
Jedenáct let za telefonáty
Raj Rajaratnam, zakladatel hedgeového fondu Galleon Group, použil tajné informace od firem jako Intel či Google k nelegálnímu zisku na burze. Dostal 11 let vězení a pokutu 150 milionů dolarů. Jde o jeden z největších případů insider tradingu v historii.
Muž, který dal jméno celému typu podvodu
V roce 1920 slíbil Charles Ponzi investorům 50% návratnost za 45 dní. Jeho schéma přilákalo tisíce investorů, než se zhroutilo – a dalo jméno Ponziho schématu, se kterým se dodnes potkáváš pod nálepkou „garantovaný výnos“.
A protože se lidé nemění: v roce 1925 se Ponzi po propuštění z vězení pokusil prodávat pozemky na Floridě. Ve skutečnosti šlo o bezcenné mokřady.
Pokud tě někdy někdo pozve do příležitosti se stabilním měsíčním výnosem bez rizika, stojí za to si tuhle dvojici dat zapamatovat. 1920 a 1925. Ten samý člověk, ten samý trik, jen jiný obal.
Kdo doopravdy drží akcie
Teď to méně dramatické, ale možná důležitější. Podle dat Fedu drží nejbohatších 10 % Američanů kolem 93 % všech akcií a podílových fondů. Spodní polovina domácností drží asi 1 %.
Když se tedy říká, že „trh roste a lidé bohatnou“, platí to velmi nerovnoměrně.
Firmy větší než celé státy
Koncentrace se netýká jen lidí, ale i firem:
- Společnost Microsoft má větší hodnotu než celý brazilský akciový trh.
- 6. června 2024 přesáhla kombinovaná tržní kapitalizace Microsoftu, Nvidie a Applu (~9,2 bilionu dolarů) hodnotu všech akcií obchodovaných na čínských burzách mimo Hongkong.
- Apple je střídavě nejhodnotnější firmou na světě. V roce 2018 jako první dosáhl hodnoty 1 bilionu dolarů a jako první i tržní kapitalizace 2 bilionů dolarů.
- Trust Grayscale drží kolem 0,3 % všech vytěžených bitcoinů – přes 650 000 kusů v hodnotě 24 miliard dolarů.
To má praktický dopad i pro tebe. Pokud držíš široký americký index, nekupuješ si „pět set firem“. Kupuješ si z velké části několik technologických gigantů.
Dvě zvláštnosti, o kterých se moc nemluví
Plunge Protection Team. Tak se přezdívá pracovní skupině prezidenta USA pro finanční trhy. Oficiálně jde o koordinační orgán, neoficiálně se o ní mluví jako o tom, kdo má trh podržet, když padá. Skupina reálně existuje – to, co se jí přisuzuje, už je z velké části domněnka.
Emisní povolenky. Přes 50 % emisních povolenek v EU je bráno jako investiční komodita a je obchodováno čínskými obchodníky. Nástroj, který měl regulovat evropské emise, je tedy zároveň běžným spekulativním aktivem.
V příštím díle se vrátíme na začátek. Podíváme se na to, jak burzy vůbec vznikly – první budova burzy z roku 1531, dohoda pod platanem z roku 1792 a křeslo na NYSE, které se naposledy prodalo za 4 miliony dolarů.
Přidej se k nám na Discord a pošli nám zajímavost, kterou bychom měli zařadit.
