Pro koho má prop trading smysl (8. díl)

Sedm dílů ukázalo, co prop trading je, jak funguje, jak vznikl, kdo z něj profituje a co se odehrává za oponou. Otázka, která zbývá: pro koho má smysl to zkusit?

TL;DR: téměř pro nikoho.

Pro koho ano

Začněme typem tradera, pro kterého to může dávat smysl.

Trader, který má prokazatelný úspěšný track record (výsledkovou historii) na vlastním účtu, alespoň několik let napříč různými tržními podmínkami. Edge musí být reálná, ne výsledek jednoho bull marketu nebo náhody.

Pokud takový trader cílí na větší kapitál, prop trading mu skutečně může poskytnout přístup k větší expozici. Challenge fee se pro něj stane investicí, ne jen koupí lístku do loterie nebo žetonu do hracího automatu.

Samotný track record a edge ale nestačí. Trader musí být psychologicky disciplinovaný, schopný pracovat v rámci striktních pravidel. Kdo neumí respektovat drawdown limity a plánovat position sizing podle nich, nemá v prop tradingu co dělat – vlastní účet je mnohem flexibilnější.

Prop trading vyžaduje extrémně konzervativní risk management, který mnoho traderů nezvládá, ani když vědí, že je správný. Teoretická šance na velký výdělek z jedné velké pozice je příliš lákavá.

A pak je nutné chápat statistiku. Pass rate je okolo 10 %, podíl těch, co získají alespoň první payout, pak dokonce menší než 5 %. Takže i z těch, kdo úspěšně získají fundovaný účet, mnoho dřív nebo později narazí na limity nebo pravidla. Úspěšní a disciplinovaní tradeři také ztrácejí účty. V prop tradingu je totiž důležitá celková bilance nákladů (challenge fees) a výnosů (payouts) ze všech účtů. Kdo tohle chápe a má edge, může z toho dlouhodobě profitovat, i když občas ztratí účet.

Pro koho ne

Začátečník, který chce prop trading použít, aby se naučil obchodovat. Drawdown limity a ostatní pravidla nutí vyhýbat se různým nástrahám, ale rozhodně nenaučí, jak správně obchodovat. Učit se řídit auto přece taky nezačnete školou smyku. Kdo se chce učit, udělá mnohem líp, když začne na demo účtu, nebo s malým vlastním účtem a reálnou expozicí 50–200 USD. Učení je drahé, ale alespoň nepřijdete o příležitost pokračovat hned po prvním špatném dni.

Někdo, kdo hledá stabilní příjem. Prop trading není stálé zaměstnání s pravidelnou výplatou. Je to velmi riskantní projekt a nic takového jako měsíční výplata, na kterou se dá spolehnout, v něm neexistuje.

Ten, kdo si představuje, že „obejde systém“. Po sedmi dílech této série by mělo být zřejmé, že systém je navržený tak, aby s tím počítal. Sofistikované counter-strategie fungují dočasně, vyžadují většinou týmovou koordinaci a jsou porušením pravidel, které bývá dřív nebo později odhaleno a potrestáno permanentním zákazem a blokací.

A samozřejmě kdo nemá vlastní ziskovou strategii. Prop trading absenci edge nezachrání. Naopak spíš urychlí cestu ke ztrátě ještě víc peněz.

Epilog

Retail prop trading není podvod, i když se v něm vyskytují podvodníci na obou stranách – mezi prop firmami i mezi tradery.

Retail prop trading není ani snadná cesta k bohatství, i když řada zkušených traderů na něm zbohatla a dokázala prokazatelně vydělat hodně peněz (milion dolarů i víc).

Retail prop trading je velmi specifický produkt s vlastními pravidly, vlastní matematikou a vlastními riziky. Pro úzkou skupinu uživatelů má smysl. Pro většinu ne.

Pochopení těchto několika málo faktů je vše, k čemu tato série směřovala. Co s tím dál, je na vás.

Tento díl vznikl ve spolupráci s Trader Vito.