Prop účet je margin účet na druhou (5. díl)
Nabídka prop firem zní jako podvod: „Zaplať tisícovku, dáme ti dvě stě tisíc na obchodování.“ Takovou nabídku by každý soudný člověk považoval přinejlepším za podezřelou. A přesto skoro to samé u prop firem denně přijímají tisíce lidí.
A přitom model, na kterém je tahle nabídka postavená, na podvodu nestojí. Stojí na matematice, která je ovšem úplně jiná, než vypadá na první pohled.
Účet u brokera
Vložíte $1 000 a na účtu máte stejných $1 000. S běžnou retailovou pákou 1:20 můžete obchodovat pozice v hodnotě až $20 000. To zdánlivě není špatné, ale kdo už někdy obchodoval, ví, že s takovým buying power nikdo příliš nezbohatne.
Při současných cenách (květen 2026) za to nakoupíte sotva 4 unce zlata (0,04 lotu), u amerického indexu Nasdaq už musíte jít na pouhé zlomky jednoho kontraktu (cca 0,06 lotu). Nic moc.
Účet u prop firmy
Zaplatíte $1 000 a dostanete na účet celých $200 000 – to je páka 1:200 už jen na samotný vstupní poplatek. Účet pak má svou vlastní páku, která je často vyšší než u regulovaných brokerů. Běžně bývá 1:30, ale často i víc.
Páka 1:200 na poplatek × páka 1:30 na účtu = celková páka 1:6 000 (!)
Buying power je v tu chvíli $6 000 000, tedy 300× větší, než by byl se stejným vkladem na účtu regulovaného brokera. Najednou můžete otevírat pozice v hodnotách jednotek až desítek milionů dolarů. V našem případě nakoupit 12 lotů zlata a 18 lotů Nasdaq. Za $1 000.
Páka na páce
To, co dostanete, je tak jakási páka na páce. Margin účet na druhou. Kdyby to místo buying power byla čistá ekonomická hodnota, byl by to největší free lunch na finančních trzích.
Ale není. Ta mechanika má samozřejmě své háčky:
- Účet není reálný. Kapitál, se kterým „obchodujete“, není ve fyzické podobě k dispozici. Naprostá většina retail prop firem přiděluje traderům simulované účty – vaše pozice se neprovádějí na reálném trhu, jen se simuluje jejich vývoj podle reálných cen. Celý ten obrovský buying power je tedy během obchodování také pouze simulovaný.
- Drawdown limity jsou přísné. I když máte na účtu nominálně $200 000, váš reálný skin in the game je řádově menší. Daily drawdown 5 % znamená, že ztráta přes $10 000 v jednom dni účet ukončí. Total drawdown 10 % znamená, že kumulativní ztráta přes $20 000 účet také ukončí. A to kdykoli, bez ohledu na vaši historii.
- Profit split. I když to dotáhnete k výplatě, ze zisku si necháváte typicky 70–90 %. Zbytek si bere firma jako podíl za platformu a „kapitál“.
- Pass rate. Většina účastníků challenge neprojde (na tom je ale právě postaven celý byznys model prop firem). Veřejně dostupná čísla se pohybují v rozmezí 5–15 % úspěšnosti, FTMO například reportuje kolem 10 %. To znamená, že 90 ze 100 lidí spálí poplatek, a těch 10, co projdou, hraje hru, kde je efektivní vstupní cena výhry rozšířená o průměrný neúspěch v populaci.
Když to všechno složíte dohromady, dostanete realističtější obrázek. Tisícovka vám nedá $200 000 k dispozici. Tisícovka vám dá vstupenku do hry, která má svoje specifická pravidla a v níž (pokud uspějete) můžete získávat profit ze simulovaného účtu se simulovanou pákou nad reálnými trhy. Není to sám o sobě podvod. Je to jen úplně jiný produkt, než jak zní ve většině případů reklama na něj.
Otázka pak není „kolik může prop trader vydělat“, ale „jaký je očekávaný výnos po zohlednění reálných pravděpodobností a pravidel“. Na to se podíváme dál – ale taky na strukturální problém, který tento model sám vytváří a který se obrátil proti původní myšlence prop tradingu.
Tento díl vznikl ve spolupráci s Trader Vito.